導(dǎo)語(yǔ)：在全球經(jīng)濟(jì)的大舞臺(tái)上，中美貿(mào)易關(guān)系的變化一直備受矚目。特朗普時(shí)期的貿(mào)易政策猶如一場(chǎng)風(fēng)暴，給中國(guó)化工行業(yè)帶來(lái)了巨大的沖擊和變革。近幾年中國(guó)部分行業(yè)對(duì)美出口占比較高，涉及化工行業(yè)及終端行業(yè)的主要有紡織品及鞋帽、塑料制品、家居及零件、玩具等。2025年2月1日，美國(guó)政府宣布以芬太尼等問(wèn)題為由對(duì)所有中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅，以上相關(guān)終端行業(yè)以及對(duì)應(yīng)的化工原材料產(chǎn)品可能會(huì)受到波及。

特朗普時(shí)期貿(mào)易政策回顧

2018年3月22日，特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，對(duì)中國(guó)進(jìn)口的商品進(jìn)行大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資并購(gòu)。這一舉措使得中國(guó)化工產(chǎn)品對(duì)美出口面臨更高的成本壓力。2019年，中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)，美國(guó)對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的價(jià)值2500億美元商品的關(guān)稅從25%提高到30%，對(duì)價(jià)值3000億美元的中國(guó)商品加征關(guān)稅從10%提高到15%。

回顧歷史，加征關(guān)稅對(duì)相關(guān)化工行業(yè)影響較大。首先，油品類和苯類化工品受到顯著影響。對(duì)于石油及其衍生品如潤(rùn)滑油及其制劑，加征關(guān)稅后出口成本上升，競(jìng)爭(zhēng)力減弱，企業(yè)面臨訂單減少和市場(chǎng)份額下降的困境。苯類化工品苯胺及其下游產(chǎn)品MDI在加征關(guān)稅前出口至美國(guó)比重較高，加征關(guān)稅后出口嚴(yán)重受阻。其次，塑料及聚合物如聚乙烯、聚氯乙烯、聚苯乙烯等同樣受到影響。聚乙烯、聚氯乙烯加征關(guān)稅后出口成本上升，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力減弱，出口量下降，企業(yè)利潤(rùn)空間壓縮。再者，橡膠及其制品中醫(yī)用手套出口成本增加，市場(chǎng)份額被擠壓。另外，有機(jī)化學(xué)品中的丙烯酸及酯加征關(guān)稅后出口美國(guó)貿(mào)易量下滑，國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格走低，企業(yè)盈利能力下降。

特朗普貿(mào)易政策沖擊，中國(guó)化工行業(yè)需求或承壓

2025年2月1日，美國(guó)政府宣布以芬太尼等問(wèn)題為由對(duì)所有中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅，相對(duì)應(yīng)的化工原材料產(chǎn)品可能會(huì)受到波及。從化工品應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，紡織品及鞋帽、塑料制品、家居及零件、玩具等出口到美國(guó)占比略大。隨著中國(guó)機(jī)電產(chǎn)業(yè)升級(jí)，5G通信設(shè)備、新能源汽車等高科技產(chǎn)品出口增長(zhǎng)較快，提升了在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，紡織服裝、塑料制品、家具、玩具等行業(yè)出口美國(guó)占比也較高，如2023年紡織品及鞋帽出口美國(guó)占比達(dá)15.9%，塑料制品出口美國(guó)占比23.07%，家居及零部件出口美國(guó)占比26.99%，玩具及相關(guān)行業(yè)出口美國(guó)占比約18%。這些終端行業(yè)相對(duì)應(yīng)的化工原材料產(chǎn)品可能會(huì)受到波及。

在紡織品及鞋帽領(lǐng)域，除了天然纖維原料棉花、羊毛等重要原料以外，主要是化學(xué)纖維原料。聚酯纖維具有強(qiáng)度高、耐磨等特點(diǎn)，主要原料是PX、PTA及下游聚酯產(chǎn)品，聚酯纖維廣泛應(yīng)用于服裝、家紡等；錦綸纖維上游主要為己內(nèi)酰胺、己二胺與己二酸等有機(jī)化工原材料，制成的紡織品耐磨性和吸濕性較好。此外，染整助劑如氫氧化鈉、碳酸鈉等堿類物質(zhì)在染廠中常用，氫氧化鈉可作還原染料溶劑及凈洗劑，碳酸鈉可用作助染劑等。

塑料制品行業(yè)中，通用塑料原料有聚乙烯（PE），其上游單體是乙烯，具有良好的柔韌性和耐低溫性，廣泛用于塑料薄膜、管材等產(chǎn)品生產(chǎn)；聚丙烯（PP）上游是丙烯，強(qiáng)度高、耐熱性好，常用于注塑成型的塑料制品如塑料桶、塑料椅等；聚氯乙烯（PVC）生產(chǎn)原料有乙烯和電石兩種，制品耐腐蝕、絕緣，常見(jiàn)于管材、型材等建筑材料。工程塑料原料如聚碳酸酯（PC）上游單體是雙酚A，具有優(yōu)良的機(jī)械性能和透光性，常用于制造電子電器產(chǎn)品外殼、光學(xué)鏡片等；尼龍（PA）如PA6的上游單體是己內(nèi)酰胺，PA66的上游是己二酸，具有高強(qiáng)度、耐磨性等特點(diǎn)，可用于生產(chǎn)汽車零部件、機(jī)械零件等。

家居及零件方面，聚氨酯泡沫是常用填充材料，主要原料是異氰酸酯和多元醇，異氰酸酯如甲苯二異氰酸酯（TDI）和二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI），與多元醇反應(yīng)生成聚氨酯，可用于制造床墊、沙發(fā)等軟體家具，具有良好的舒適性和支撐性。此外，聚丙烯也可用于生產(chǎn)家居用品，如塑料收納箱、垃圾桶等，其原料丙烯的供應(yīng)穩(wěn)定性和價(jià)格對(duì)家居塑料制品成本和生產(chǎn)有一定影響。

玩具行業(yè)中，聚烯烴原料如聚乙烯和聚丙烯是常用塑料原料，具有良好的加工性能和安全性，可通過(guò)注塑、吹塑等工藝制成不同形狀的玩具部件。工程塑料原料如ABS 塑料，上游單體是丙烯腈、丁二烯和苯乙烯，具有強(qiáng)度高、韌性好等特點(diǎn)，常用于制造玩具汽車、玩具機(jī)器人等結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜、對(duì)強(qiáng)度要求較高的玩具產(chǎn)品。

特朗普2.0背景下  中國(guó)化工行業(yè)積極擴(kuò)展海外需求

特朗普貿(mào)易政策的可能影響不僅局限于中國(guó)化工企業(yè)及相關(guān)下游終端行業(yè)，還波及全球化工貿(mào)易格局。美國(guó)的關(guān)稅措施可能引發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義的連鎖反應(yīng)，其他國(guó)家也可能采取類似的貿(mào)易限制措施，影響全球化工品的貿(mào)易流向和市場(chǎng)格局。中國(guó)化工企業(yè)為應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅，不得不調(diào)整出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)與其他國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易合作，推動(dòng)“一帶一路”沿線國(guó)家和新興市場(chǎng)的化工品貿(mào)易發(fā)展。例如，中國(guó)化工企業(yè)加大了對(duì)東南亞、中東、非洲等地區(qū)國(guó)家的市場(chǎng)開拓力度。通過(guò)加強(qiáng)與這些國(guó)家的貿(mào)易合作，擴(kuò)大化工產(chǎn)品的出口份額，降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴。同時(shí)，國(guó)內(nèi)化工企業(yè)也在積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)加大技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)力度，提高產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力，滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)高端化工產(chǎn)品的需求。