【導(dǎo)語】 受供應(yīng)面支撐，5月初華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲，且漲幅較明顯。目前華北多數(shù)地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存低于往年同期，且隨著貿(mào)易商對后市信心提振，預(yù)計麥?zhǔn)涨盎螂y出現(xiàn)集中持續(xù)的賣壓，供應(yīng)面整體依舊偏緊，或支撐玉米價格繼續(xù)上漲。

截至5月9日，華北地區(qū)玉米均價漲至2366.43元/噸，較4月30日漲67.85元/噸，累計漲幅2.95%。受供應(yīng)面支撐，華北地區(qū)玉米價格持續(xù)上漲。

貿(mào)易環(huán)節(jié)惜售情緒加重　玉米有效供應(yīng)持續(xù)偏緊

隨著玉米價格持續(xù)上漲，貿(mào)易環(huán)節(jié)惜售情緒進一步加劇，同時隨著多數(shù)地區(qū)基層農(nóng)戶余糧及部分小糧點（玉米庫存在500噸以下）玉米陸續(xù)出清，多數(shù)地區(qū)糧點上量極少，而華北地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)整體庫存少于往年同期。多重因素影響下，華北地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)出貨量有限，玉米供應(yīng)持續(xù)偏緊，供應(yīng)面持續(xù)為價格上漲提供支撐。

據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，華北地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)整體庫存量低于往年同期，當(dāng)前價格下，庫存玉米出貨均有一定的盈利空間，同時貿(mào)易環(huán)節(jié)對后市信心提振，麥?zhǔn)涨膀v庫需求及騰庫量或相對有限。部分規(guī)模較小的貿(mào)易商自3月中下旬開始陸續(xù)出貨，截至5月初，多數(shù)小型貿(mào)易商玉米庫存整體處于相對低位，麥?zhǔn)涨俺鰩煨枨笠话?。綜合來看，華北地區(qū)麥?zhǔn)涨盎螂y以出現(xiàn)集中持續(xù)的賣壓，供應(yīng)或整體仍偏緊。

下游需求或略降

玉米深加工行業(yè)虧損程度加深，截止到5月8日，玉米淀粉行業(yè)加工利潤理論值-120.49元/噸，較3月初虧損值加大170.30元/噸，受此影響，行業(yè)開工率較3月初下降4.34個百分點。目前企業(yè)剛需采購為主，開工率下降或在一定程度上企業(yè)的玉米采購量，進而降低玉米需求。

飼用方面，受玉米價格持續(xù)上漲影響，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶階段性備貨，養(yǎng)殖玉米需求階段性提升，但五一假期后，多數(shù)養(yǎng)殖戶恢復(fù)按需采購的模式。飼料企業(yè)玉米庫存多維持較高水平，同時隨著小麥與玉米價差的縮小，企業(yè)玉米采購積極性一般。同時，隨著新季小麥陸續(xù)上市，或在一定程度上降低飼用玉米的消費量。

供應(yīng)面或繼續(xù)支撐玉米價格上漲

因目前華北地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存低于往年同期，尤其是小型貿(mào)易商庫存已處于相對低位，預(yù)計5月中下旬華北地區(qū)或暫難出現(xiàn)集中持續(xù)的賣壓。下游深加工企業(yè)持續(xù)虧損，或在一定程度上影響其開工率；隨著小麥替代優(yōu)勢提升，或在一定程度上減少飼用玉米消費量。在下游企業(yè)剛需支撐下，華北地區(qū)玉米市場供需關(guān)系或仍偏緊，預(yù)計5月中下旬供應(yīng)面或繼續(xù)支撐玉米價格上漲。